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第257章（第2页）

“对，市场也会这样想，怎么在这个时候有人事变动？”毕索斯极其兴奋地附和道，“按照常规的逻辑来判断，上一次贝尔斯登的内部基金崩溃，已经有CEO为此辞职负责了。在十二月份，也同样有一个联席董事长为此辞职负责。但现在市场上并没有太多的流言，可偏偏他们在这个时候换帅了，这是为什么？为什么？为什么？”

保尔森怔怔地望着毕索斯，心头却是一片火热，他突然意识到这件事太有价值了。

……

几乎在同时，索罗斯这边也接到了关于贝尔斯登人事变动的消息，他第一时间就召开了电话会议，一个只有三个人参与的秘密电话会议。

第68章贝尔斯登阴谋（三）

“乔治，那个小家伙信得过吗？”

说话的不是别人，正是曾经和索罗斯缠斗了数年之久的朱利安·罗伯逊。这位前对冲基金界鼎鼎大名的人物现在退居到了幕后，在对冲基金界的影响也是大不如前，但是有谁胆敢忽略掉这位曾经叱咤风云人物的话，那么他肯定会吃大亏的。

说来也是奇怪，在老虎基金崩盘之后，朱利安·罗伯逊和乔治·索罗斯的关系竟然变得好转了起来，或许是双方不再存在竞争对立的关系，或许是索罗斯从罗伯逊的身上感受到了兔死狐悲，总之两人的关系比之前大有改善。

目前的朱利安·罗伯逊自己不再涉足到具体的资金管理当中。当他的老虎基金清盘之后，他旗下的众多交易员和分析师们纷纷各立门户，成立自己的基金。作为教父一样的朱利安·罗伯逊自然不会放弃这样的机会，他将这些年积累下身家的一部分投入到这些基金当中，从曾经的管理者摇身一变，变成了投资人。

这么多年下来，朱利安·罗伯逊的身家不减反增，都是得益于当年他培养出来的这些“虎仔”。当然即便是这样，他的身家还是远远不能和索罗斯相比。

而现在在线上的另外一人是吉姆·查诺斯，号称是华尔街的“空神”。这位同样是大名鼎鼎的基金经理从来都是只有一个操作策略，那就是全力卖空。在2001年，他押注当时的安然公司，在爆发出丑闻之后安然黯然倒闭，而查诺斯因此一战成名，成为华尔街做空势力的代表人物。

这三人间彼此相熟相知，类似的配合也曾经干过几次，所以根本没有信任上的问题。但是这一次的组合里加上了肯尼斯·格里芬和约翰·保尔森，两个新面孔让朱利安·罗伯逊产生了担忧。

“这的确是个问题！”电话那头的索罗斯沉默了片刻，这才淡淡地说道，“不过伙计们，他们俩可是现在市场上拥有现金最多的两个家伙。如果不拉拢这两个家伙的话，那么我们的计划就要拉拢更多的人，如此一来泄密的风险就大大地提高了。我和约翰谈过，这个家伙是个野心很大的人，和肯尼斯·格里芬一样，就是我们要寻找的人。所以坦白地说，我并不是很担心他们的道德风险。”

一说到现金问题，其他两人均保持了沉默。现金问题的确是他们这个组合目前的一个致命伤，虽然这几人均是身家不菲，即便是放在世界范围内都是屈指可数的富豪之一。但是他们的资产并不是以现金形式存在的，事实上一年当中他们的资产能够以现金形式存在的天数都少得可怜，因为他们是职业投资人，非常明白持有现金是最愚蠢的投资方法。

“他们不会那么干的！”一直保持沉默的吉姆·查诺斯突然开口说道，“他们不是圣人，而且这一切并不触犯法律。最为重要的是，他们是基金经理，有着业绩上的需求。”

吉姆·查诺斯是个少言寡语的人，虽然他不会轻易开口，但是他所说的话无一不是一针见血、直击要害的那种，所以不管是索罗斯还是罗伯逊对他的意见都格外地重视。

眼见着三人当中两人表示了不同意见，朱利安·罗伯逊也不再继续这个话题，将话题转移到如何做空贝尔斯登的策略上来。

“尽管他们的市值已经下降到了百亿美元左右，而且去年四季度出现了巨亏，但毕竟百足之虫死而不僵，我们想要在短期内做空他们，即便有了两个奶牛的加入，恐怕还是力有不足吧？”

朱利安·罗伯逊在研究了贝尔斯登的情况之后，提出自己的疑问。奶牛所说的自然就是约翰·保尔森和肯尼斯·格里芬，因为可以像奶牛出奶一样提供源源不断的现金流，所以在金融界里一般将这种现金流充足的机构或者个人称之为奶牛。

的确，尽管现在贝尔斯登的市值已经被腰斩了，但他们目前的市值仍然有接近百亿美元之多。而且最为重要的是，他们是很多交易所的结算商，同时内部管理着千亿规模以上的资金，所以在现金方面可以说是无忧的。

别的不说，就光说对冲基金界，至少有200亿美元在贝尔斯登的经纪账户当中，即便这些资金的闲置率只有一成的话，那么也相当于给了贝尔斯登20亿美元的现金流。

做空金融机构，打击其现金流是最狠辣的一招，朱利安·罗伯逊虽然远离了资本市场很久，但是当年深厚的功力依然在。当他一开口，所说的策略就是针对所要做空目标的现金流，远比起之前不明就里的约翰·保尔森要高明得多。

“不，他们有很多的问题！”吉姆·查诺斯立刻出声反驳道，一如既往地言简意赅，“致命的问题！”至于是什么问题，他却没有多说。

“朱利安，你离开一线市场的时间太久了，已经跟不上现在的形势了。”就在朱利安·罗伯逊还在苦苦皱眉思索的时候，索罗斯的声音又恰时地响起了，“虽然目前贝尔斯登的内部对外宣称，他们的资产因为债券亏损减计了19亿美元。但是谁都清楚，贝尔斯登才是整个债券市场最大的玩家之一。斯坦利方面亏损接近百亿，而贝尔斯登这边才亏损区区的二十亿美元，这个数字可不太符合华尔街的预期啊！”

索罗斯的说法虽然让朱利安·罗伯逊的心中略感不爽，但毕竟对方说的是事实，所以他也只能接受这样的评价。不过接下来的话很快就让朱利安·罗伯逊陷入了沉思，“乔治，你的意思是贝尔斯登方面谎报了他们的亏损情况？这似乎不太可能吧？”

对于财务造假，一旦被揭穿之后，代价几乎是上市公司所不能够承受的。不止如此，相关的律师事务所和会计师事务所，包括后期审核的事务所都要面临着严重的处罚。最典型的例子就是查诺斯所做空的安然，这个庞然大物在倒闭的同时，也导致了审计界巨头之一的安达信关门结业，从此五大会计师事务所变成了四大。

正是因为造假的代价太过于沉重，造成的影响太过恶劣，所以罗伯逊根本就不敢相信对方胆敢在财务报表上动手脚。

“不！不！不！”索罗斯连连否认，“事实上我并不认为贝尔斯登在财务报表上做了手脚，只是我不认为他们在债券市场上的损失会止步于此。我个人认为，恐怕在一季度报表出来之后，市场才会对贝尔斯登的财务状况有个更清醒的认识，而这个认识绝对会让所有人大吃一惊，所以我把正式做空的时机定在那个时候。”

按照原定的计划，现在他们开始在市场上卖空贝尔斯登的股票，借此先慢慢消耗他们的现金流，等到三月上旬的时候再全力爆发，在那个时候全力以赴、多策略结合地打压贝尔斯登，最终的目的自然是要将对方彻底打死。而三月中旬，正是贝尔斯登08年一季度财务报表出来的时候。

“这似乎有点冒险！”对于爆发时机的选择，朱利安·罗伯逊没有任何的异议，在这一点上他和索罗斯保持了高度的一致，两人都是选择时机的高手。不过对于贝尔斯登财务状况会恶化的这一判断，他却是不敢太过苟同，因为不到最后一刻，谁都不清楚贝尔斯登真实的经营情况到底是怎么样的，除了他们自己的高管，“如果到时候他们的财务状况并没有我们预想的那么糟糕，又或者得到了某些改善，那我们选择在那个时机发动岂不是搬了石头砸自己的脚吗？”

朱利安·罗伯逊的担忧不是没有道理。如果贝尔斯登真的出现了类似的情况，那么他们的股价势必在短期内出现反弹，而这种反弹对于他们这些图谋做空的人无疑是相当不利的。

“这不可能！”静默了半天的吉姆·查诺斯突然说道。他的开腔将正讨论得热火朝天的两人吓了一跳，不过他们很快就意识到对方有话要说，如果说到做空，尤其是这种微观性质的做空，恐怕索罗斯和罗伯逊都没有对方经验丰富。

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